Вопрос Вопрос Славе. Ликбез на тему мировой финансовой системы

Сергей, так я ж написал эпиграф, несколько строк вначале. Не заметил? Коммент был в тему.

А тебе что, западло эту тему воскрешать? Стыдно стало за свои комментарии насчёт места у параши? Помню, тогда ещё Гет был в шоке от них.

555 (Сергей) пишет: Что сделано, то сделано. Не барышни смольненские, стесняться прошлого.
Так что продолжим конструктивный полилог.

Ну тогда расскажи нам ещё что-нибудь про место у параши, или какой-нибудь анекдот про цирк (Спасибо сказали: kot333), и тогда снесём и эту тему в Оффтопик и Флуд, "по моей вине".

Слава, ты в своем репертуаре
за инфу спасибо, но, блин, я не из разряда нужных Канаде специалистов. Жаль.

иногда жалею, все-таки, что не удалось мне поступить в политех

Тема в принципе не предполагала дискуссии. Славе задавали вопросы, он на них спокойно отвечал. Интересно и доступно.
И финита...

m.forbes.ru/article.php?id=239890

Рубль завтрашнего дня: что может сделать российскую валюту мировой

Сергей Гуриев

08:57 30.05

Заявления ЦБ о независимости и о таргетировании инфляции необходимы, но недостаточны

В предыдущей колонке в Forbes я написал о том, почему золотой стандарт — плохая замена современным валютам, пообещав рассказать, что отличает хорошие валюты от плохих. Почему доллар и евро настолько опережают рубль и юань в качестве мировых валют? Ведь, казалось бы, Китай и Россия уже играют важную — и растущую — роль в мировой экономике.

С того времени цена на золото упала на четверть, а кандидат на пост председателя Центробанка России Эльвира Набиуллина заявила, что ее работа — борьба с инфляцией, а не повышение темпов экономического роста. Какая связь между этими новостями?

Про первую новость я уже писал в предыдущей колонке. Цена на золото, как и на каждый отдельно взятый сырьевой товар, может быстро расти или падать. При этом цена нефти, рынок которой составляет триллионы долларов в год, более устойчива, чем золота или алмазов (рынок которых на два порядка меньше). Поэтому неудивительно, что золото растет или падает в цене так сильно и так быстро. Не так устроены рынки современных «бумажных» валют — евро или доллара. Эти валюты привязаны не к одному товару, а к целой потребительской корзине.

Поэтому их стоимость — и их относительные курсы — гораздо более устойчивы.

Каким образом обеспечивается привязка доллара к американской потребительской корзине? Ключевую роль играют несколько составляющих. Во-первых, это репутация статистических органов, измеряющих — объективно и компетентно — цены на товары и услуги. Во-вторых, это репутация независимого и компетентного Центрального банка (ФРС), который обязуется поддерживать инфляцию на заявленном уровне — и не задумываться о политических последствиях своей деятельности. В-третьих, это развитые финансовые рынки, которые дают Центробанку инструменты для выполнения своих обещаний. В свою очередь, для того чтобы много (в том числе и мелких) инвесторов работали на самых разных — в том числе и долгосрочных — финансовых рынках, необходимо, чтобы финансовые контракты можно было не только заключать, но и исполнять. Для этого, конечно, нужна эффективная и независимая судебная система.

Какие элементы этого джентльменского набора есть у России или Китая? Что мешает рублю или юаню оттеснить доллар или евро? Ответы очень просты. У юаня до сих пор нет свободного рынка валюты. Центральный банк по-прежнему вмешивается в курсообразование. Фактически курс юаня отражает не рыночные реалии, а политические предпочтения членов Политбюро КПК. Вполне возможно, что ситуация резко изменится в ближайшие 2–3 года, но пока юань не может быть международной валютой в полном смысле этого слова.

В России ситуация гораздо лучше. Рубль полностью конвертируем.

Более того, Центробанк после 2008 года неоднократно заявлял — и на деле доказывал — свою приверженность гибкости курса рубля. Невмешательство в курсообразование (как я уже писал в колонке «Назад в девяностые» в мае 2009 года) — это ключевое условие открытого рынка капитала и рыночного установления процентных ставок. Без него невозможно последовательное таргетирование инфляции. К счастью, именно снижение инфляции вновь назначенный председатель ЦБ объявила в качестве ключевого приоритета. Без снижения инфляции рубль не сможет стать мировой валютой — держать его слишком дорого, ведь с точки зрения инфляции Россия остается «чемпионом» в группе 20 крупнейших экономик мира. Набиуллина также сделала важнейшее заявление о том, что повышение темпов роста экономики — это не ее работа. Действительно, в сегодняшней России повышение темпов роста средствами денежной политики приведет лишь к повышению темпов инфляции (которые и так растут). Для роста экономики необходимо улучшение инвестклимата, который находится в ведении правительства, а не ЦБ.

Заявления ЦБ о независимости и о таргетировании инфляции необходимы, но недостаточны.

Необходима и уверенность в качестве статистики цен, и развитие рынков долгосрочных финансовых инструментов. Что это значит на практике? В США уже более 10 лет индикатором инфляции — и на два, и на пять, и на 10, и на 20 лет вперед — служат различия в доходности номинальных облигаций и облигаций, индексированных на инфляцию. В России, к сожалению, облигаций, индексированных на инфляцию, пока нет. Будем надеяться, что они появятся при нынешнем председателе Банка России — а следующий председатель будет воспринимать их как нечто само собой разумеющееся. В конце концов, когда Сергей Игнатьев возглавил Банк России, не было ни страхования депозитов, ни таргетирования инфляции, ни международной экспансии Сбербанка, а процентные ставки ЦБ воспринимались как абстрактные заявления. Сегодня Банк России уже является ключевым игроком на денежном рынке. Поэтому наследием Эльвиры Набиуллиной вполне может стать Банк России, который сделает рубль ключевой международной валютой.

В период Великой депрессии для подъема экономики последователи теории Сильвио Гезеля, теории свободной экономики, провели ряд экспериментов по введению и обращению беспроцентных денег. Бургомистр города Михаель Унтергуггенбергер (Michael Unterguggenberger) убедил коммерсантов и управленческий персонал в том, что никто ничего не потеряет, а наоборот, много приобретет за счет эксперимента с деньгами в той форме, как это изложено в книге Сильвио Гезеля «Естественный экономический порядок».
31 июля 1932 года магистрат выпустил 5000 «свободных шиллингов» (то есть беспроцентных шиллингов), которые были покрыты такой же суммой обычных австрийских шиллингов в банке.
В результате эксперимента в городе был построен мост, улучшено состояние дорог, увеличились капиталовложения в общественные службы. Именно в это время, когда многие страны Европы вынуждены были бороться с растущей безработицей, уровень безработицы в Вёргле снизился за год на 25 %.
Этими деньгами оплачивались зарплаты и материалы, торговцы и предприниматели принимали их в качестве оплаты. Плата за пользование этими деньгами составляла ежемесячно 1 %, то есть 12 % в год. Вноситься она должна была тем, кто имел банкноту в конце месяца. Плата вносилась в форме марки с номиналом 1 % от стоимости банкноты, приклеивавшейся на обратной стороне банкноты. Без такой марки банкнота была недействительна. Такая небольшая плата привела к тому, что любой человек, получавший свободные шиллинги в качестве оплаты, старался их как можно быстрее потратить, прежде чем перейти к оплате своими обычными деньгами. Жители Вёргля даже свои налоги оплачивали заранее, чтобы избежать внесения платы за пользование деньгами. В течение года 5000 свободных шиллингов были в обращении 463 раза, было произведено товаров и услуг на сумму около 2 300 000 шиллингов (5000 х 463). Обычный шиллинг за это время был в обращении всего 213 раз. Полученная магистратом плата, обеспечившая быстрый переход денег из одних рук в другие, составила всего 12 % от 5000 свободных шиллингов=600 свободных шиллингов. Они были израсходованы на общественные нужды, то есть на благо общины, а не на обогащение отдельных её членов.
Несмотря на успех, опыта одного города не достаточно, чтобы утверждать об эффективности идей Гезеля в масштабах страны. Экономический подъём в Вёргле во время эксперимента мог быть определен другими факторами, исследование которых не проводилось. Например, рост оборота в период общего кризиса и спада вовсе не означает, что подобные меры будут иметь положительное влияние в условиях достаточно стабильного оборота. Один из экономических аспектов идеи Гезеля состоит в децентрализации эмиссии денег без механизма взаимного согласования объёмов дополнительной эмиссии.
Когда более 300 общин в Австрии заинтересовались данной моделью, Национальный банк Австрии усмотрел в этом угрозу стабильности денежной системы. Несмотря на большой интерес к этому эксперименту и его поддержку премьер-министрром Франции Даладье и известным экономистом Ирвингом Фишером, центробанк Австрии вмешался в дела магистрата и запретил печатание местных денег. Несмотря на то, что спор длился очень долго и рассматривался даже в высших судебных инстанциях Австрии, ни Вёрглю, ни другим европейским общинам не удалось повторить этот эксперимент.

Однако запреты касались непосредственной эмиссии денег местными властями, а не принципов системы Гезеля.

Спасибо, Саша, за интересные факты финансовой истории.

Безусловно, даже в современном мире существуют вопросы к мировой финансовой системе, особенно тогда, когда происходят какие-либо кризисы, и ещё больше, когда происходят кризисы астрономических пропорций, такие, как кризис 2008 года и его последствия. Например, у широких слоёв населения в Германии, а также среди всех стран Северной Европы, есть большие вопросы примерно такого плана - "Почему мы, немцы (норвежцы, шведы, финны), работая сильно напрягая свою жопу, без фиест и сиест, выходя на пенсию не в 50 лет, отдавая огромную часть своих зарплат в качестве налогов, и имея нулевые или очень низкие дефициты бюджета наших стран, должны "кормить" этих греков (итальянцев, испанцев, киприотов, и т.д.), путём предоставления наших налоговых средств, через разные институты (Международный Валютный Фонд, Европейскую Комиссию, Евросоюз, ЕЦБ, и т.д.), которые мы содержим, и которые потом дают эти "пакеты спасения" грекам (итальянцам, испанцам, киприотам), которые плохо работают, отдыхают днём, имеют низкую производительность труда, получают огромные социальные бенефиты, уходят на пенсию рано, и ещё позволяют своим правительствам и финансовым органам врать ЕЦБ и ЕС, по поводу их реальных дефицитов бюджетов?

И начинаются - совершенно справедливо и понятно почему - настроения по поводу отделения от ЕС и выхода из зоны евро (куда, например, Великобритания и Швейцария не вступали и не собираются, говоря о зоне евро).

Но зона евро и единая валюта, конечно, принесли очень много пользы, за недолгую историю существования. Система была несовершенной и таковой остаётся, но её пытаются реформировать и совершенствовать. ИМХО, весьма успешно - только это дело многих лет.

Тайлер76, ваш пост #219967 удалён за нарушение пункта 2.2. правил этого форума.

Вы нарушили этот пункт дважды, за прошедший час.

Я делаю вам официальное предупреждение, и, если вы будете продолжать нарушать этот пункт ещё, я запрошу Правление клуба выдать соответствующие рекомендации по дальнейшим действиям в отношении вашего аккаунта.

можно меня направить на пункт 2.2 правил, или его впостить в тему, чтобы я понял о чем речь.

Tyler76 пишет: можно меня направить на пункт 2.2 правил, или его впостить в тему, чтобы я понял о чем речь.

2.2 Оскорбления, простая и нецензурная брань, в том числе по отношению к личности, национальности, расовой или религиозной, политической принадлежности другого участника конференции или групп лиц вообще.

dodgeram.ru/index.php?option=com_kunena&view=rules&Itemid=233

Пардон, а за цитирование Коха тогда что полагается?

Стив Форбс
главный редактор Forbes USA

Уроки Великой депрессии: как политики по всему миру уничтожают наши свободы

www.forbes.ru/mneniya/tsennosti/245022-uroki-velik...ashi-svob?from=email

Комменты после статьи тоже интересны...