Вопрос Лучшая книга, прочитанная мной, об истории, причинах и следствиях фин. кризиса в США 2008 года

Майкл Льюис

"Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы"


Здесь нет ничего утаённого или потаённого. Никаких теорий заговора. Никакой оффтопной шняги, которую порой несут разные персонажи. Всё, как есть - без цензуры, открытым текстом и точно в точку.

Читал в оригинале, на английском языке. Есть аудио-книга, тоже на английском языке - могу поделиться, если кому интересно прослушать по-английски. Книга переведена на русский и есть в продаже --

www.ozon.ru/context/detail/id/5793203/

Информация об авторе --

ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D1%8C%D1%8E%D0%B8%D1%...B0%D0%B9%D0%BA%D0%BB

Информация о книге --

ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%...80%D0%BE%D1%84%D1%8B

Где и как купить в оригинале на английском --

www.amazon.com/The-Big-Short-Doomsday-Machine/dp/0393338827

Одна из статей об этой книге --

www.nytimes.com/2010/03/15/books/15book.html?_r=0



Пролог. Полтергейст

Когда Льюис писал «Покер лжеца», он думал, что финансовая безответственность 1980-х, с которой он столкнулся, работая в Salomon Brothers, уйдет в прошлое. Этого не произошло. В конце 2008 года Льюис решил написать о тех, кто предвидел грядущий коллапс и сумел на нём заработать.


Глава 1. Истоки

Стив Айсман в 31 год оставляет ненавистную карьеру юриста и устраивается на работу в фирму своих родителей финансовым аналитиком. Сначала Айсман был сторонником низкокачественных кредитов и помог многим компаниям этого сегмента стать публичными. Однако Айсман и его помощник Винсент Дэниел выясняют, что все эти компании по сути представляют собой финансовые пирамиды: для поддержания имиджа прибыльных организаций им постоянно требовался капитал для выдачи новых и новых низкокачественных кредитов. В сентябре 1997 года Айсман публикует отчет, в котором выводит на чистую воду с десяток таких компаний. Позже Айсман подбирает команду, с трудом находит первого инвестора и основывает свой хедж-фонд. Плюс он окончательно понимает, что «огромное количество людей, работающих на Уолл-стрит, плохо представляют, к чему могут привести их действия».


Глава 2. В стране слепых

Майкл Бэрри — одноглазый медик, интерн отделения неврологии Стэнфордской больницы, увлекается инвестированием и во время ночных дежурств ведёт блог в Интернете. Уходит из медицины и становится инвестиционным менеджером. Благодаря незаурядным способностям легко привлекает солидные средства. Бэрри раньше других понимает, что низкокачественные ипотечные кредиты должны стать проблемными. В 2004 году он начинает скупать страховые полисы на компании, которые могли пострадать во время кризиса на рынке недвижимости, и дефолтные свопы на низкокачественные ипотечные облигации.


Глава 3. Разве может врать тот, кто не говорит по-английски?

Юджин Сюй — сотрудник трейдера Deutsche Bank Грега Липпманна, изучив влияние роста цен на жилье на низкокачественные ипотечные кредиты, выясняет, что для дефолта ценам даже не нужно резко падать, хватило бы просто снижения темпа роста. Липпманн предлагает Стиву Айсману играть против рынка низкокачественных ипотечных облигаций. Goldman Sachs изобретает сложную и маловразумительную ценную бумагу — синтетические CDO. Появившийся рынок синтетических бумаг снимает все ограничения на размер риска, связанного с выдачей низкокачественных ипотечных кредитов.


Глава 4. Как погреть руки на мигрантах

Джо Кассано, глава AIG FP и гнетущая атмосфера в компании. AIG FP перестает продавать дефолтные свопы, но не закрывает позиции в свопах, которые успела продать. Механизм выпуска низкокачественных ипотечных кредитов набирает обороты. Айсман заключает сделку с Липпманном. Манипулирование моделями рейтинговых агентств.


Глава 5. Случайные капиталисты

История основания Cornwall Capital. Чарли Ледли и Джейми Май основали в гараже инвестиционную компанию, которая должна была заниматься поиском рыночной неэффективности в глобальном масштабе: на рынках акций и облигаций, на валютном и товарном рынках. Через два года после основания компании у них было $12 млн и офис на Манхэттене. К началу 2006 года ресурсы Cornwall Capital составляли почти $30 млн. Небольшой компании удается попасть в институциональную платформу Deutsche Bank и выйти на рынок низкокачественных ипотечных кредитов, чтобы сыграть на понижение наихудших низкокачественных облигаций.


Глава 6. Человек-паук в шикарной гостинице

Стив Айсман в полной мере осознает роль так называемых мезонинных CDO. После конференции участников рынка облигаций в Лас-Вегасе Айсман и его партнеры окончательно убеждаются, что столкнулись с самой настоящей финансовой пирамидой.


Глава 7. Великая охота за сокровищами

Крупные фирмы с Уолл-стрит внезапно теряют интерес к инвесторам в CDO. Уолл-стрит искусственно поддерживает цены на CDO. Чарли Ледли и Джейми Май безуспешно пытаются заинтересовать ситуацией с CDO Управление по контролю соблюдения законов Комиссии по ценным бумагам и биржам. Кредиты превращаются в проблемные, но рейтинги облигаций не понижаются. FrontPoint организует открытую телефонную конференцию, на которой Айсман разъясняет аудитории суть алхимии мезонинных CDO и говорит, что ожидает убытки только в этом сегменте порядка $300 млрд. Его выступление прослушали 1000 человек.


Глава 8. Затянувшееся затишье

Майкл Бэрри выясняет, что болен синдромом Аспергера. Над его фондом, который полностью сосредоточился на игре против низкокачественных ипотечных бумаг, нависла угроза бегства инвесторов и судебных исков. В первой половине 2007 года реальные факты, связанные с состоянием рынка жилья, все больше расходятся с ценами облигаций и стоимостью страховки на облигации. Крупные фирмы с Уолл-стрит предпочитают попросту игнорировать неприятные сведения. Банки теряют почву под ногами. К концу июля 2007 года ситуация быстро меняется в пользу Бэрри.


Глава 9. Потеря интереса

Хауи Хаблер, главный трейдер по облигациям из Morgan Stanley, делает крупную ставку на повышение CDO. В результате общая сумма причиненных им убытков составила чуть более $9 млрд — самый крупный операционный убыток в истории Уолл-стрит. Cornwall Capital, появившаяся четыре с половиной года назад с капиталом в $110 000, получает больше $80 млн за сделку стоимостью $1 млн. Майкл Бэрри, хорошо заработав на падении, теряет интерес к финансовым рынкам и покупает гитару.


Глава 10. Двое в лодке

Крах. Банкротство Bear Stearns, Lehman Brothers и др. FrontPoint удвоил объём активов с $700 млн до $1,5 млрд. Ставки Cornwall Capital против низкокачественных ипотечных облигаций увеличили капитал фонда в четыре раза, с $30 млн до $135 млн. Только за 2007 год Бэрри заработал для своих инвесторов $750 млн. В 2008 он ликвидировал фонд.


Эпилог. Всё взаимосвязано

Причины косности американской финансовой культуры и критика существующих стимулов Уолл-стрит.

Get пишет:

Читал в оригинале, на английском языке.

Троллинг?)))

Был смешной случай, на прошлой неделе. Я сижу на ланче (по-русски: обеде) с одним из моих инвесторов. Обсуждаю разные вещи, и плавно касаюсь этой темы (т.е. всей темы), включая книгу - то есть говорю, что есть такая книга, которая очень мне понравилась. И рассказываю о том, что ещё до книги, год назад, смотрел полнометражный фильм о том же самом, на Bloomberg TV, который иногда они крутят и сейчас, в качестве повторной программы (я запостил видео этого фильма выше). Человек меня слушает, потом откладывает вилку, отодвигает тарелку, берёт свой портфель, открывает его, достаёт эту (!!!) книгу на русском языке, и говорит: "Ты эту книгу имеешь ввиду?"

Я был в шоке, и он... тоже. Телепатия? Я знал, что у него в портфеле лежит? Неподготовленная встреча, случайная тема, и вдруг...

Я пролистал - перевод, ИМХО, нормальный.

rutracker.org/forum/viewtopic.php?t=4553421

Вот, PDF-ный файл с целой книгой (на русском) у меня есть. Если кому лень искать, могу прислать (3МБ). Пишите в личку...

Интересен тот факт, что Майкл Льюис использовал эпиграфом всей книги одну цитату из Льва Толстого (надо же!!!).


Самые сложные вещи можно растолковать и последнему
тупице, если у него еще нет представления о них;
но даже в самом простом не убедить того, кто твердо
уверен, что знает, о чем идет речь.

-- Лев Толстой, 1897 год

Ок. Почитаем.
Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.

А вот и российский вариант (как всегда, кривой) той же самой проблемы. И это только начало. Тикает...

"Россияне захлебнулись потребкредитами. Центральный банк прогнозирует массовый дефолт граждан из-за кризиса перекредитованности населения. Олеся Герасименко попыталась узнать, почему в России люди берут кредиты, не обращая внимания на 900% годовых, и на что они идут, чтобы расплатиться за купленные в долг автомобили и ноутбуки."

Читайте полностью --

www.kommersant.ru/doc/2260489