Дядя Шломо#1
"Сланцевая революция" - аналитика. Поделюсь, если кому надо. Файл в PDF 2 Мб. Могу выслать по эл. почте. 42 страницы.
«Сланцевая революция» привела к коренным изменениям на рынке газа в США, перекинулась на множество других отраслей промышленности страны, а также оказала серьезное влияние на рынок газа в основных регионах мира. Мы полагаем, что основной эффект от «сланцевой революции» на энергетические рынки (падение объемов импорта газа в США, снижение цен на газ в США и на уголь по всему миру) уже достигнут. Темпы роста добычи газа в США резко замедлились, а повторение «сланцевого бума» в других странах мира в сопоставимых масштабах в обозримом будущем маловероятно, хотя отметим возможность начала добычи в Китае и Аргентине.
Прямое влияние на российские компании от «сланцевой революции» ограниченно. Газпром конкурирует в Европе не со сланцевым, а с трубопроводным газом, СПГ и углем. Нефтяники ощущают косвенный эффект «сланцевой революции» через цену на нефть, но они же будут использовать её технологии для разработки труднодоступной нефти в РФ.
• Рост добычи сланцевого газа в США замедляется, экспорт будет иметь ограниченное влияние. В 2010-2012 гг. рост добычи сланцевого газа в США резко замедлился – с 40% в 2010 и 61% в 2011 г. до всего 4% в 2012 г. Мы полагаем, что реализуемые проекты по экспорту газа из США в виде СПГ будут иметь ограниченное влияние на мировой рынок газа в силу инфраструктурных ограничений и сближения цен на газ в США и других регионах.
• Повторение «сланцевой революции» в других странах пока маловероятно. «Сланцевая революция» в США стала возможной по причине уникального сочетания ресурсов газа и пресной воды, инфраструктуры, технологий, наличия площадок для добычи и либерального регулирования, а также низкой стоимости капитала. Наш анализ указывает на то, что повторение успеха в других странах мира в обозримом будущем маловероятно.
• Влияние «сланцевой революции» на российские газовые компании ограниченно. Мы отмечаем, что прямым следствием «сланцевой революции» для российских газовиков явилось падение спотовых цен на газ в Европе в 2009-2011 гг., а также задержка запуска Штокмана. Европейский газовый рынок был под давлением – в основном из-за снижения спроса, подешевевшего энергетического угля и изменений баланса на мировом рынке СПГ.
• Сланцевая нефть – еще один риск, но и технологические возможности для России. При ограниченном влиянии на российскую нефтяную отрасль роста добычи сланцевой нефти мы видим возможность использования компаниями этих технологий для поддержания собственной добычи и разработки трудноизвлекаемой нефти в РФ.
• Динамика рынка СПГ – ключ к рынку газа на ближайшее десятилетие. Мы полагаем, что ситуация на рынках газа, включая европейский, будет прежде всего определяться динамикой спроса на газ и развитием рынка СПГ. А следующей «горячей» темой на газовом рынке могут стать газовые гидраты, запасы которых по ряду оценок значительно превышают запасы традиционного газа, но себестоимость их добычи пока выше цены на газ в любом регионе.
Департамент анализа рыночной конъюнктуры
"Газпромбанк"
«Сланцевая революция» привела к коренным изменениям на рынке газа в США, перекинулась на множество других отраслей промышленности страны, а также оказала серьезное влияние на рынок газа в основных регионах мира. Мы полагаем, что основной эффект от «сланцевой революции» на энергетические рынки (падение объемов импорта газа в США, снижение цен на газ в США и на уголь по всему миру) уже достигнут. Темпы роста добычи газа в США резко замедлились, а повторение «сланцевого бума» в других странах мира в сопоставимых масштабах в обозримом будущем маловероятно, хотя отметим возможность начала добычи в Китае и Аргентине.
Прямое влияние на российские компании от «сланцевой революции» ограниченно. Газпром конкурирует в Европе не со сланцевым, а с трубопроводным газом, СПГ и углем. Нефтяники ощущают косвенный эффект «сланцевой революции» через цену на нефть, но они же будут использовать её технологии для разработки труднодоступной нефти в РФ.
• Рост добычи сланцевого газа в США замедляется, экспорт будет иметь ограниченное влияние. В 2010-2012 гг. рост добычи сланцевого газа в США резко замедлился – с 40% в 2010 и 61% в 2011 г. до всего 4% в 2012 г. Мы полагаем, что реализуемые проекты по экспорту газа из США в виде СПГ будут иметь ограниченное влияние на мировой рынок газа в силу инфраструктурных ограничений и сближения цен на газ в США и других регионах.
• Повторение «сланцевой революции» в других странах пока маловероятно. «Сланцевая революция» в США стала возможной по причине уникального сочетания ресурсов газа и пресной воды, инфраструктуры, технологий, наличия площадок для добычи и либерального регулирования, а также низкой стоимости капитала. Наш анализ указывает на то, что повторение успеха в других странах мира в обозримом будущем маловероятно.
• Влияние «сланцевой революции» на российские газовые компании ограниченно. Мы отмечаем, что прямым следствием «сланцевой революции» для российских газовиков явилось падение спотовых цен на газ в Европе в 2009-2011 гг., а также задержка запуска Штокмана. Европейский газовый рынок был под давлением – в основном из-за снижения спроса, подешевевшего энергетического угля и изменений баланса на мировом рынке СПГ.
• Сланцевая нефть – еще один риск, но и технологические возможности для России. При ограниченном влиянии на российскую нефтяную отрасль роста добычи сланцевой нефти мы видим возможность использования компаниями этих технологий для поддержания собственной добычи и разработки трудноизвлекаемой нефти в РФ.
• Динамика рынка СПГ – ключ к рынку газа на ближайшее десятилетие. Мы полагаем, что ситуация на рынках газа, включая европейский, будет прежде всего определяться динамикой спроса на газ и развитием рынка СПГ. А следующей «горячей» темой на газовом рынке могут стать газовые гидраты, запасы которых по ряду оценок значительно превышают запасы традиционного газа, но себестоимость их добычи пока выше цены на газ в любом регионе.
Департамент анализа рыночной конъюнктуры
"Газпромбанк"